Đọc chậm 28/5: Mỹ đạt thỏa thuận "nguyên tắc" về trần nợ công
Nội dung chính
Các lãnh đạo Mỹ đạt thỏa thuận “nguyên tắc” về trần nợ công
Thị trường Mỹ có thể test để break out 4200 với S&P500 một lần nữa, nhưng rủi ro phía lãi suất vẫn còn và dòng tiền vào cổ phiếu vẫn yếu
Một vài bài đọc thú vị trong tuần
Mình vừa đi về nên vẫn đang trong giai đoạn catch-up reading với những gì diễn ra trong tuần. Tuy nhiên, một vài điểm chính cần chú ý mình ghi nhận ở phần Đọc Chậm tuần này.
Các lãnh đạo Mỹ đạt thỏa thuận nguyên tắc về trần nợ công
Tổng thống Mỹ Joe Biden thuộc Đảng Dân chủ và Chủ tịch Hạ viện Kevin McCarthy thuộc Đảng Cộng hòa đã đạt thỏa thuận về nguyên tắc vào cuối ngày 27-5 về việc nâng trần nợ công, ngăn nước Mỹ vỡ nợ vào tháng 6 tới.
Một cái drama ai cũng biết trước kết cục nhưng vẫn đón coi vì không biết nó chiếu tới tập 90 hay tập 100. Và hệ quả của tập 100 sẽ rất tệ với thị trường. Rất may lần này các cụ cho chiếu tới tập 80 là dừng rồi.
Link:
Biden, McCarthy Strike Debt-Ceiling Deal ‘in Principle’
Mỹ đạt thỏa thuận để tránh vỡ nợ
Như thông thường các Bộ trưởng Tài chính sẽ làm hết khả năng để đẩy X-date, ngày hết tiền, về lùi lại vài ngày để các bên có thêm thời gian thương lượng với nhau. Và lần này ngày X-date mới của bác Yellen là 5/6. Thật ra sau ngày này bác vẫn còn một tools để dùng là dừng trả lương/chi phí một số khoản của chính phủ để dồn tiền chỉ trả nợ thôi. Đó là thứ short seller mong đợi vì kinh nghiệm đợt trước là một cú crash mạnh lúc đó. Tất nhiên sau đó rồi thì mọi thứ cũng đâu vào đó, nhưng short-seller ôm được đống tiền.
Lần này coi bộ short-seller sai, các bác không đánh nhau tới tập 90 luôn, mà tập 80 là dừng rồi.
Chiếc chart lần này tương đối dễ chịu, tiền trong tay chính phủ Mỹ vẫn còn trên mức 50 tỷ.
Tuy nhiên, không có gì đảm bảo cho phe bull là mọi việc sẽ suôn sẻ. Twist cuối cùng chính là Hạ viện hoặc thượng viên block cái deal này. Uy tín của Kevin McCarthy trong Đảng Cộng Hòa là một câu hỏi (bạn nhớ mất bao nhiêu vòng bầu cử bác ấy mới lên làm chủ tịch Hạ Viện được rồi đó, ở một nơi mà dân biểu Cộng Hòa hơn đến 9 phiếu). Nếu bạn không nhớ, để mình giúp bạn đỡ tốn thời gian google: 15 lần.
Hi vọng lần này cú twist của các bác không quá lâu. Nếu không đi vào tháng 6 là thời điểm expire không ít option của các tổ chức đánh lên. Ít nhất tuần qua anh em đã hold được không để thị trường mất mốc 4100 là nơi nhiều put strike kick in. Và giờ quay lại test 4200.
Thị trường Mỹ có thể test để break out 4200 với S&P500 một lần nữa, nhưng rủi ro phía lãi suất vẫn còn, và dòng tiền vào cổ phiếu vẫn yếu
Nếu mọi chuyện suôn sẻ, đợt test để break out 4200 lần này của SP500 là crucial. Và short-cover sẽ có thể hỗ trợ đẩy lên. Đây là đợt test 4200 lần thứ n trong năm. Hi vọng lần này không flop nữa.
Lượng hàng short đạt kỷ lục của anh em hedge funds vẫn đang chờ cover :)))
Vấn đề chính là dòng tiền vào thị trường cổ phiếu vẫn yếu
Ngay cả break-out lần này thì mình cũng không nghĩ là break out sẽ mạnh lắm, vì tiền phòng thủ vẫn nhiều, có chăng lần này là có thêm một số momentum trade từ các quant model của một số quỹ lớn nhảy vào. Quỹ nhỏ cũng cạn tiền rồi, chỉ là quỹ lớn ngồi im, giờ thì mới rục rịch tham gia sau cú push mạnh của anh em dòng chip do Nvidia dẫn dắt.
Mình vẫn thấy còn nhiều rủi ro phía trước.
Lãi suất còn cao sẽ là áp lực lên regional bank khi mà NIM co hẹp và số default sẽ tăng. Trong khi đó PCE đợt vừa rồi lại tăng trở lại,. Lạm phát tăng trở lại là bad news cho Fed. Như nhiều dự đoán thì 3 tháng hè tới anh em sẽ còn đẩy mạnh chi tiêu, Fed sẽ gặp áp lực lớn nếu lạm phát pick up mạnh.
Game an toàn nhất hiện tại mình vẫn thấy ở phía oil stock. Giá dầu duy trì trên 70 là anh em oil sẽ làm ăn ngon lành. Giá tăng có thể không quá nhiều nhưng duy trì được giá dầu ở mức đó thì đảm bảo lợi nhuận tốt. Dòng thứ hai cũng dễ chơi là dòng airlines. Mùa hè này đảm bảo sẽ có lời trong khi giá dù đã recover, vẫn sẽ còn được hỗ trợ.
Các khu vực khác của nền kinh tế sẽ gặp khó khăn do tín dụng sẽ bị cắt giảm. Sớm muộn nó sẽ hit nền kinh tế. Nhưng có khi là tác động phải thấy ở Q4 hay là thậm chí năm sau. Có thể Mỹ sẽ “delay” chứ không tránh được suy thoái như trong truyền thuyết. Số vụ vỡ nợ lớn ở Mỹ vẫn đang tăng cao so với mặt bằng năm ngoái.
Ở một điểm sáng đáng chú ý, view của bà con economist về một Q3 tốt hơn ở Mỹ (do ăn chơi nhảy múa mùa hè) là một điều đáng chú ý, cho cả Fed và doanh nghiệp, nhất là phía xuất khẩu của Việt Nam.
Nhìn chung chúng ta vừa trải qua một quý khó khăn nhất, đây là lúc relax.
Một vài bài đọc thú vị trong tuần
Chính trường Mỹ: Ai diều hâu hơn với Trung Quốc?
G7: Canh cánh mối lo năng lượng
Trò chơi điện tử: Mỏ vàng mới của Hollywood - Anh em game thủ sắp bị vắt thêm một vòng nữa vì phải bỏ tiền ra đi coi phim làm từ cốt truyện game.
Vài năm gần đây, việc đưa game sang phim có vẻ khả quan hơn. Tomb Raider (2018) và Mortal Kombat (2021) cùng được Rottentomatoes chấm trên 53%. Rồi đến thành công rực rỡ của The Super Mario Bros. Movie và The Last of Us. Đâu là điều tạo nên khác biệt?
Vì sao mùa hè làm ta lười biếng? - Tui lười quanh năm
Ngược lại, khi thời tiết tốt lên, năng suất lại giảm. Để tìm nguyên nhân, các nhà nghiên cứu đã thử nghiệm với một nhóm sinh viên Harvard: trước mỗi ngày, họ được cho xem 6 bức ảnh về các hoạt động ngoài trời khi thời tiết đẹp, chẳng hạn chèo thuyền hay ăn uống ngoài trời, hoặc được yêu cầu mô tả thói quen hằng ngày của họ.
Các nhà nghiên cứu phát hiện rằng những người này làm việc kém năng suất hơn khi họ xem ảnh; thay vì tập trung vào công việc, họ chỉ nghĩ đến chuyện lẽ ra mình phải được tận hưởng (dù thời tiết thật sự lúc đó là nắng hay mưa). Chỉ riêng việc nghĩ đến những lựa chọn vui vẻ hơn so với thực tế (phải làm việc) đã đủ khiến họ mất tập trung.
Địa phương liên tục 'xin ý kiến': tại 'anh' hay tại 'ả'? - Luật "đá" luật, địa phương phải xin ý kiến
Bạn nào muốn nhận list đọc chậm hàng tuần mà chưa đăng ký thì đăng ký theo dõi Substack của mình ở đây nha. Trang này là free, nhưng khi bạn bấm vào sẽ có mục Pledge, nghĩa là bạn cho biết bạn sẽ sẵn sàng trả bao nhiêu cho đọc. Cái này là thiết kế mới của Substack, mình không thay đổi được. Bạn có thể chọn “No pledge” là xong, không tốn tiền. Nhưng bạn cũng có thể chọn giá để mình biết bạn sẽ sẵn sàng trả bao nhiêu tiền để đọc “Đọc chậm” (cũng không tốn tiền, chỉ để mình biết thôi).